安世半導體代理商

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不過TI為何選擇此時砍掉分銷商？背后則另有文章。今年以來，宏觀形勢不確定性加強，電子元件的利潤率也一直在下降。TI今年第二季度財報顯示，截至6月30日，TI營收36.68億美元，去年同期為40.17億美元，同比下滑9%。其凈利潤為13.05億美元，去年同期為14.05億美元，同比下滑7%?！癟I開始緩慢進入一個停滯的狀態(tài)。”原TI中國區(qū)高管王成分析，TI在模擬芯片的市場份額也已經很高，但這些年沒有拓展出太多的新產品。與此同時，國內芯片產業(yè)對模擬產品的重視程度越來越高，國產芯片中一些優(yōu)質公司開始成長起來，比如圣邦微電子，國產芯片廠商在中低端開始蠶食TI的市場。

不過，賽靈思又表示，“我們相信第三季度將是收入的點，預計第四季度將恢復連續(xù)的收入增長。”第二財季，賽靈思凈利潤為2.27億美元，合每股收益89美分，去年同期為2.157億美元，合每股收益84美分。調整后每股收益為94美分，好于預期的90美分。營收從去年同期的7.463億美元增至8.334億美元，超過預期的8.248億美元。賽靈思還表示，公司董事會批準了一項高達10億美元的股票回購計劃。

模擬芯片作為電子產品的重要組成部分，其需求隨著各類電子產品的快速發(fā)展而不斷擴大。由于模擬芯片市場不易受單一產業(yè)景氣變動影響，因此價格波動遠沒有存儲芯片和邏輯電路等數(shù)字芯片的變化大，市場波動幅度相對較小。在2018年如此惡劣的市場環(huán)境下，這片“凈土”也不曾受到大的影響。預計到2022年，模擬芯片市場規(guī)?？蛇_到748億美元。說起模擬芯片，就不得不提德州儀器。據市場研究公司IC Insights數(shù)據顯示，憑借108億美元的模擬芯片銷售額和18%的市場份額，德州儀器（TI）在2018年繼續(xù)成為的模擬芯片供應商。

德州儀器在上月發(fā)布的Q4財報中披露，由于大多數(shù)市場對德州儀器產品需求持續(xù)放緩，導致該季度德州儀器營收同比下降1%，但從整體業(yè)績看，德州儀器還是非?？春?。數(shù)據顯示，模擬龍頭2018年的營收為157.84億美元，比去年同期增長了5.5%；凈利潤為55.80億美元，同比增長51.5%；運營利潤為67.13億美元，同比增長10.4%。更重要的一點就是公司的毛利率已經去到了近十年新高的65.1%，凈利率也高達35%，雙雙創(chuàng)下過去十年的新高。

中國在包括模擬芯片在內的芯片遠遠落后于歐美，甚至日本等國家，這是公認的事實，且這些差距是全方位的。如果我們從國內的一些廠商的數(shù)據上對比，這種差距體現(xiàn)得更是明顯。因為筆者并沒有看到國內模擬芯片廠商的相關廠商，所以在這里我們用韋爾股份、圣邦微和矽力杰等公司的財務數(shù)據，單純從營收角度看一下國產模擬芯片的現(xiàn)狀。
韋爾股份是一家提供TVS、MOSFET 等半導體分立器件以及電源管理IC 、射頻芯片、傳感、衛(wèi)星接收芯片等元器件的模擬芯片公司，公司同時也提供分銷業(yè)務。單從設計方面看，2018年上半年，韋爾股份的設計業(yè)務實現(xiàn)收入 4.18 億元，較上年同期增長 37.74%；矽力杰在2018年上半年累計收入也達1.56億美元，同比增長19.07%；圣邦微2018上半年的營收2.84億元，同比增長26.2%，公司歸母凈利潤為4100萬元，同比增長26.0%。由以上數(shù)據可以看到，國內的模擬公司無論是在營收，還是利潤率，與國外的有不小的差距。

關于這一點，現(xiàn)成的例子就是ADI，上文提到，ADI收購了Linear以后，電源產品線得到了快速的擴充，如果這些產品光靠ADI內部研發(fā)，效果和周期先別說，單是在上面的資金投入，就已經讓股東們吃不消。德州儀器也是通過對國家半導體等一系列企業(yè)和工廠的收購，成就了公司今天的地位。其他無論是英飛凌、意法半導體、NXP、美信或者安森美，也都是通過并購夯實了自己的地位。我們早前報道的安森美就是通過買買買將自己推到了汽車CIS龍頭的位置。在這方面，國內的企業(yè)也開始逐步效仿。